Por que a economia Maga está prosperando

O movimento Maga —acrônimo em inglês para “make America great again”, ou “faça a América grandiosa novamente”, em português— está se estendendo para além de produtos com marketing exagerado, abrangendo produtos e empregadores favorecidos apenas pelos republicanos. E cada escolha econômica se soma a algo maior.

Segundo uma análise da revista The Economist, os Estados Unidos estão se dividindo em duas economias e mercados diferentes: um conservador, outro liberal. Pessoas de cada lado pensam sobre a economia de maneira diferente, compram coisas diferentes e trabalham em indústrias cada vez mais diferentes. Para além disso, a economia Maga está se saindo muito bem.

Os liberais americanos tendem a menosprezar empresas que se promovem para conservadores. Embora isso seja em parte porque eles não gostam do lado oposto, alguns produtos Maga parecem golpes.

A criptomoeda do Presidente Donald Trump disparou após seu lançamento, mas despencou rapidamente e deixou muitos apoiadores no prejuízo. Seus relógios de marca, incluindo o modelo “Fight Fight Fight”, custam até US$ 100 mil (cerca de R$ 560 mil) e receberam avaliações mistas.

O esnobismo dos liberais também reflete uma crença de que a economia conservadora é atrasada. Hillary Clinton, candidata presidencial democrata em 2016, afirmou que ela “venceu nos lugares que representam dois terços do PIB (Produto Interno Bruto) da América, lugares otimistas, diversos, dinâmicos, que avançam”.

Kamala Harris, candidata em 2024, ganhou uma parcela semelhante do PIB. Claro, alguns distritos solidamente republicanos são ricos há muito tempo. Em Jupiter, uma cidade na Flórida, as atividades locais incluem jogar golfe e usar calças cáqui brancas. No entanto, Yuba City, no norte da Califórnia, onde muitos moradores são agricultores e as pessoas votaram fortemente em Trump, pode ser mais representativa do território Maga. As rendas são baixas; as lojas vendem ferragens, armas e fast-food. Não se vê calças cáqui.

Apesar disso, a associação do republicanismo com o atraso ultrapassou os dados. Até lugares como Yuba City estão se saindo melhor do que antes e, juntos, o terreno Maga é enormemente poderoso. Se os democratas têm dois terços do PIB americano, isso ainda deixa os republicanos com cerca de US$ 10 trilhões —tornando-os a terceira maior economia do mundo.

E como qualquer pessoa que assistiu a “Friday Night Lights” sabe, todas as partes dos Estados Unidos têm grandes gastadores. Buddy Garrity, um vendedor de carros, é o arquétipo do rico Maga. Ele não é rico o suficiente para possuir um jato particular ou conectado o suficiente para participar do Met Gala, mas ainda assim, ele tem muito dinheiro no banco.

A crescente diferença entre as economias Maga e democrata pode ser vista em dados qualitativos e quantitativos. Pesquisas sugerem que democratas e republicanos agora vivem em duas realidades diferentes.

Antes da eleição presidencial, 50% dos democratas acreditavam que a economia estava melhorando, contra apenas 6% dos republicanos. Hoje, 8% dos democratas e 49% dos republicanos respondem da mesma forma. Em outras palavras, o partidarismo é acentuado.

Segundo um artigo recente de Verena Schoenmueller, da Universidade Esade, na Espanha, residentes de cada economia consomem de maneiras cada vez mais diferentes. Após a vitória eleitoral de Trump em 2016, “os liberais enfrentaram uma ameaça à sua identidade política, que possivelmente compensaram com um apoio mais forte a marcas de orientação liberal” —comprando mais casacos da marca Patagonia, conhecida por seu ativismo.

A Tesla, uma fabricante de automóveis, demonstra o poder do partidarismo melhor do que qualquer outra empresa. O TD Cowen, um banco de investimento, previu que a aliança de Elon Musk com Trump reduzirá as vendas em mais de 100 mil veículos por ano em condados com tendência democrata, enquanto dobrará as vendas nos republicanos.

Dados oficiais também sugerem que o gosto do consumidor está se dividindo em linhas partidárias. Compare Nova York, um estado democrata, com Wyoming, um estado republicano. Desde os anos 1990, democratas gastaram mais em bens e serviços “democratas”, e republicanos mais em produtos “republicanos”.

Os nova-iorquinos gastaram muito em refeições fora de casa. Eles também aumentaram os gastos com transporte público. As pessoas no Estado da Igualdade, por outro lado, gastam mais do que antes em coisas que você pode associar a uma população mais velha e conservadora, como peças de veículos e casas de repouso.

Não é apenas o consumo. As economias Maga e democratas também estão se comportando de maneira cada vez mais diferente. Elas reagiram de maneiras diferentes à primeira onda de Covid-19. A atividade econômica nos estados republicanos, onde os moradores não tinham tanto medo do vírus, caiu pela metade em comparação com os estados democratas. Essa divergência foi o ápice de uma tendência de longo prazo.

A variação nas taxas de crescimento do PIB, entre condados democratas e republicanos, ampliou-se drasticamente por volta de 2008. Desde então, permaneceu cerca de duas vezes mais alta. Nos velhos tempos, quando um lugar republicano estava indo bem, você poderia ter certeza de que um lugar democrata também estaria prosperando. Não mais.

As duas economias estão se comportando de maneira diferente, já que suas composições industriais estão mudando. A Economist analisou dados sobre emprego e remuneração em todos os condados. Ao longo do tempo, lugares que votaram nos democratas em 2024 assumiram uma parcela maior de formas de atividade econômica intensivas em conhecimento.

Em 1993, aproximadamente a mesma parcela da remuneração dos funcionários vinha do setor de informação, que compreende software e similares, em condados republicanos e em outros lugares. Agora, a participação é 30% menor que a média, enquanto a dependência da manufatura aumentou. No total, os padrões de emprego nas economias democrata e republicana divergiram em 20%, de acordo com a diferença entre quocientes de localização, uma medida de dispersão de empregos por indústria.

Em 2024, 47% dos americanos que relataram rendas anuais acima de US$ 1 milhão viviam em estados que votaram em Trump, acima dos 43% em 2014. As rendas entre as pessoas mais pobres também estão aumentando. O crescimento populacional é forte. E a economia Maga tem muitas grandes empresas que os liberais raramente encontram.

Yuba City é o lar da WinCo, que parece uma imitação da Costco, e da Boot Barn, que vende botas de cowboy. Os telespectadores da Fox News podem estar no lado mais pobre, mas no último ano o preço das ações da empresa disparou.

O Olive Garden, uma rede de restaurantes italianos, é outro exemplo encontrado em Yuba City. De acordo com uma pesquisa da YouGov em 2023 e 2024, é a opção de jantar favorita dos republicanos, em relação aos democratas, atrás da Cracker Barrel, que oferece cadeiras de balanço de madeira e culinária do Sul. No Olive Garden, a massa pode não ser feita em casa, mas é popular. O preço das ações da Darden, que administra a rede, quase triplicou nos últimos cinco anos.

Essas tendências se manifestam em toda a América. Junto com Kai Wu da Sparkline Capital, um gestor de fundos, a Economist reuniu 30 empresas listadas que são vistas favoravelmente por republicanos ou democratas, com base em pesquisas.

O processo foi inevitavelmente arbitrário: não há uma única pesquisa que cubra todas as empresas. No final, a cesta republicana incluiu empresas como John Deere, Fox e Harley-Davidson, enquanto a democrata apresentava Etsy, Lululemon, Lyft e mais. A recente turbulência do mercado atingiu duramente a cesta republicana. Mas na última década, seus retornos aos acionistas, incluindo dividendos, superaram a cesta democrata.

Por que as empresas Maga parecem ter melhor desempenho? Talvez elas evitem a sinalização de virtude. Point Bridge America First, um fundo negociado em Bolsa que usa o ticker Maga, inclui apenas empresas que apoiam os republicanos. O Democratic Large-Cap Core Fund, com o ticker DEMZ, investe em empresas que fazem grandes doações aos democratas. Desde o final de 2020, o preço do Maga superou facilmente o DEMZ.

O banco Goldman Sachs construiu um índice de ações contendo empresas “que poderiam se beneficiar de políticas republicanas-chave”, como as do petróleo. Na última década, os preços das ações dessas empresas superaram confortavelmente o mercado.

O futuro da economia Maga é incerto. Ao aumentar o custo dos componentes importados, as tarifas prejudicarão a manufatura. A Harley-Davidson é um alvo fácil para políticos estrangeiros que buscam retaliar. Por outro lado, estados republicanos, incluindo Flórida e Texas, ainda estão atraindo migrantes internos.

E com a confiança do consumidor local forte, a expectativa é de que os gastos na terra Maga se mantenham melhor do que nas áreas de tendência democrata. Ela não depende apenas da MyPillow.